Friday, May 30, 2014

緯樹控股 [LATITUD] Q3业绩

Latitud第三季净赚 RM12,751,000, EPS 13.12仙 ,这业绩对许多投机者/投资者来说也许不是一个想象中,期望中那么棒。 

没关系,如果与去年同期相比,增长了将近200%。

放眼第四季, 越南事件导致工厂停工,相信业绩不会比第三季来得出色。

Q1- 15.02仙
Q2- 19.52仙
Q3- 13.12仙
Q4- 预测 10仙

全年57.66仙
现价 3.11
本益比 5.4

股价还有上涨的空间。

派息率:
回顾2012年,公司将净利的30%拿来派息,相等于每股3仙
回顾2013年, 公司将净利的25%拿来派息,相等于每股6.3仙
今年,如果公司将净利的25%拿来派息,将会是相等于每股14仙;如果公司将净利的30%拿来派息,将会是相等于每股17仙, 周息率将会在4.5%-5.5%

所以今年的股息将会是值得期待。

风险:
  • 越南不稳定局势
  • 美元转弱
  • 美国家具需求减缓
  • 原料涨价

Monday, May 26, 2014

越南排华暴动后的緯樹控股

最近家具股很火红,很受股友们热烈讨论,再加上已经出季报的家具股通通报捷,都以标青的业绩引起投资者的瞩目,其中以緯樹控股更是热烈讨论中,纵使季报尚未出炉。

上两个星期越南排华事件导致越南概念股遭殃,在越南拥有两座厂的緯樹控股当然逃不过这一劫,股价也是预料中遭到投资者抛售, 股价从3.04暴跌至2.86。


緯樹控股随后发表文告其中一间厂房受到轻微破坏,另一间不受暴动影响。这篇文告也是告诉投资者公司生产线没遭破坏,相信只要暴动一过,生产线很快便会恢复。既然生产线没遭破坏,也意味着不损害公司的盈利结构。那。。。公司盈利结构没受到影响,股价暴跌,这是个机会吗?

緯樹控股在5月22日再次发表文告厂房恢复运作,股价在隔天也随着这消息受到激励,起了6%。

股市其实很像女人,很情绪化,很容易受到精神上的困扰,一下崩溃,一下兴奋。这运用在緯樹控股上就会明白这个情绪走势。

正常的人在股市里也会随着股市的脾气而轻易受到摆布,越南排华暴动,緯樹控股股价暴跌,正常人会抛售,那谁会逢低买入?

今天緯樹控股股价又暴跌了接近5%,至于确实原因是什么我不知道,这股价在这个月里已经涨了21% (今天最高价3.34),遭到套利是很正常的。正常人套利,那谁会在这个暴跌的时候开始逢低买入呢?

*緯樹控股适不适合长期投资暂时不确定,可以确定的是短期内依然有看头 (盈利,EPS,本益比)。

Wednesday, May 21, 2014

辉德 [FITTERS] 2014 Q1 业绩表现

其实当初买入Fitters是纯粹投机,目前股价已涨了一大截。


今天公布了第一季业绩,喜忧参半!

先说喜好了,营业额与去年同期相比增长了68%,profit margin都大约维持在10%左右。由于去年同期的净利包括了KL Sentral项目的project variation而把净利给提高了,导致与今年第一季的净利相差不大。另外一个喜就是意料之外的派发2仙股息。之前管理层承诺将净利的30%来派息。假设以第一季的净利全年化,2014净利为37million, 40%是14.8million, 估计今年将会有最少4仙的股息,周息率4%!

另外selling and marketing expense增加了许多, 这也是拖累盈利的主要因素之一。

个人认为的存在隐忧:
  • 由于无多余地库来发展产业以及接下来无大型产业发展项目来维持公司营收和盈利,占总营业额62%和总净利74%的产业发展业务恐怕无法维持。
  • 相信防火业务不会有爆发性增长来抵消产业项目的利空。
  • 刚起步的油棕绿色能源业务还在成长阶段,目前这板块的profit margin只有区区的3%,这条路还很漫长。
  • 刚刚新进的PVC-O PIPES水管业务尚处于起始阶段,对盈利贡献非常渺小。
投资看点:

相信这项强制性措施将会带动Fitters将来在这板块的表现!

Q1 EPS- 3.15仙
2014 EPS- 12.6仙 (预测)
目前股价: RM1.01
本益比:8
周息率:4%

Tuesday, May 20, 2014

亚航 [AIRASIA] 2014第一季表现

虽然已经把喜爱的亚洲航空给卖了,但是它依然是我追踪的对象,仿佛对前任女友念念不忘般。
今天亚航公布了今年第一季的季度报告,果然如某投行预测的一亿三千多万的净利,不能不服这家投行,是凑巧还是有内幕就不得而知了。


与去年第一季相比之下,基本上亚航今年的第一季没有惊喜,但也不差,比马航好太多太多了。
要点:

  • 营业额 (revenue) 与前期打平
  • Net Operating profit 下跌了,除了营运成本上涨之外,来自联号公司的净利贡献也是罪魁祸首。
  • 至于税前盈利,如果不是借贷的外汇收益 (foreign exchange gain on borrowings) 帮上一把,这季的税前盈利恐怕不是那么‘美’了
  • 乘客人数增长4%,承载率增长2个基点,营业额没有显著增长的原因是平均票价下跌了9%。此外,附加收入提高了7%,这也就抵消了削价战导致平均票价下跌而进一步拉低了unit passenger revenue。


来到营业额分类,可以发现亚航在靠飞机租凭,附加收费类别和other revenue来撑,机票方面的营收则下跌了9%。


Cash Flow改善了,债务稍微提高。


亚航泰国
亚航泰国净利大幅萎缩了67%。泰国政局不稳定导致。

亚航印尼
亚航印尼转盈为亏!

菲律宾方面继续蒙亏,与前期相比亏损进一步增加了25%

由此可见,亚航大马撑担了绝大部分的集团盈利,联号公司表现不是很理想。


Q1 EPS- 5仙
全年化EPS-20仙
今天闭市价-2.33
本益比- 12

Sunday, May 18, 2014

Eye on stock:MBSB








MALAYSIA Building Society Bhd (MBSB) shares pulled back to a low of RM2.10 on Jan 27 on correction amid an apparent profit-taking activity, followed by a brief sideways consolidation.

Thereafter, prices bounced off on renewed buying, hitting a high of RM2.36 on April 23, but only to be met with another bout of selling pressure. Shares reversed down again, but just when they appeared defenceless and in great danger of violating the recent lows of RM2.10, fresh bargain hunting interest came to the rescue, lifting MBSB to an intra-day day of RM2.22 yesterday.

Based on the daily chart, it looks like this stock has corrected enough, with prices showing signs of stabilising and the next phase probably would be base building or recovery.


Elsewhere, the oscillator per cent K and the oscillator per cent D of the daily slow-stochastic momentum index were advancing. It had triggered a short-term buy at the very oversold position on Thursday.

Likewise, the 14-day relative strength index improved moderately from a reading of 25 in mid-week to settle at the 45-point level yesterday.

Though the moving average convergence/divergence histogram retained the sell call, the downward pressure appeared to have paused.

Technically, indicators are on the mend, albeit on a gradual pace, implying MBSB shares are likely to trade within a range, but with an upward bias until a clearer picture emerges.

A breach of the 200-day simple moving average of RM2.33, followed by a successful penetration of the RM2.36 barrier would signal a new leg of uptrend, enroute to re-test the RM2.82 level.

The next objective would be to fill a minor gap at the RM2.95-RM3 band and to challenge the historical apex of RM3.45, set on Feb 24, 1997.

As for the downside, a crack of the RM2.10 floor would signal the continuation of a downtrend. In this case, the lower support of RM1.90 will be vulnerable.

The comments above do not represent a recommendation to buy or sell.

资料来源:Eye on stock

Thursday, May 15, 2014

马屋业 [MBSB] 2014第一季评估

一季一度的季报终于出炉了,而且意外的是这次是在中午休市时公布的。


2014年第一季净赚RM 196,734,000, EPS有8.37仙。

税前盈利和净利都创新高,但是EPS却不起眼。很多人没看清楚状况就说业绩很遭等等之类的,殊不知虽然净利提高许多,但是EPS却没起色的原因是去年尾的附加股,股数增加必定会稀薄每股净利。这是一定得搞清楚的状况。

再来做个2014年净利预测:(假设Y-O-Y净利增长18%)
Q1- RM196,734,000
Q2- RM194,883,000
Q3- RM156,610,000
Q4- RM157,586,000
全年:RM 705,813,000
全年EPS 27仙
现价2.17, 本益比8

贷款增长率:
最让我不满意/担心的就是贷款的增长,去年第4季开始增长不到1%,管理层和团队真的需要更加拼了。

NPL:
结语:
净利创新高是好事,美中不足的是股数增加导致每股盈利被稀薄了。此外,MBSB的贷款增长速度真的是处于超龟速爬行,之前爆发性增长的情况已经不能强求了(要怪就怪打债措施)。尽管如此,暂时还是会长相厮守下去。

不知不觉已经守了3年。

Wednesday, May 14, 2014

面对眼前危机

危机是机会还是灾难的开始?




昨天爆发的越南排华事件的确来得非常突然

投资一定有风险,重点在于你能承受的风险有多高,又或者承受得了任何风险吗。

虽然说这起事件是从昨天下午爆发,但是我是今早从面子书获知这消息。刚刚看到还不以为意,当时股市还未开市。

股市开市后不久才搞清楚状况,这次暴动的主题是排华,主要对象是外资,尤其是挂有华文招牌的工厂通通遭殃。脑子里浮现Latitud, Magni, ntpm。

当我意识到后一直关注Latitud的股价,当时的股价依然徘徊在3.08-3.10,似乎不受影响。Magni的股价也没有很大的波动,心想这么大件事怎么这些越南概念股都没动静,是还没反应还是事情没想像中严重?该不该在风暴来临之前给卖了?

结果不久后这两家公司的股价开始有反应了,心想我比大家早意识到为什么还不走人?



目前除了Latitud发表文告,Magni也没有相关公告,所以该厂房有没有受破坏就不得而知了。


Latitude在越南的营业额比例:
Latitud来自越南的盈利贡献比例非常高,暴动导致停产必定影响营业额。目前受影响的厂房是Latitude Tree Vietnam Joint Stock Company,RK Resources Co Ltd暂时没受影响, 所以受影响的程度有多大就不得而知了。


至于Magni,Magni 2013年报里没有列出Magni来自越南的业务比重有多大,但是可以发现到subcontract fee给越南籍公司,Viet Tien Garment Joint Stock Corporation很高。

从以上资料可以断定Magni在越南的业务比重也不小。至于Magni在越南所涉及的厂房有没有受到破坏暂时还是未知数,如果有受到波及相信管理层会发文告 (希望不会像Supermax当初没对厂房失火发表文告)


NTPM在越南也设有生产线 NTPM设越南厂房
NTPM设在越南的厂也是座落在Vietnam Singapore Industrial Park,也是暴动的地点。但是该厂还未完工或还未投产,所以受影响的程度不大。


在这场事件中,有些人视这事件为灾难,赶紧把手上的票丢光光;有些人视为危机中的机会,开始买票。

在这事件中也会勾起许多人对Zhulian因为泰国的事件而铭记在心。

没想到这场远在越南的暴动也牵动了我的神经

Tuesday, May 13, 2014

美特(MAGNI) 股价很高了吗?




Magni股价在星期一创历史新高 (RM3.18) 后马上回调至RM3.03,全日最低是RM3.01。在短短半个月内升了21% (RM2.63-RM3.18),回调是预料中事,也是正常的。最后一篇谈及Magni是在4月12日 美特真的那么棒吗?,当时股价RM2.63。事实证明它的确是个非常值得投资的一支股。

那目前价格RM3.03, 还值得加码/投资吗?

Q3净利- RM14,842,000
Q2净利- RM9,477,000
Q1净利- RM9,139,000
Q4净利- RM10,000,000 (预测)

全年:RM43,458,000
股数:108,487,900
全年每股盈利:40仙
本益比:7.6

2013年派息13仙,根据以往纪录,公司每年净利增加,股息也随着提高。
2013年平均股价RM1.93, 周息率最少有6%。
相信今年的股息有望再进一步提高。

NIKE的季报也许会是Magni业绩的有力指标。

结论
近来股价飙升,也许感觉上股价已经很高了,如果深入研究,其实并非如此。
看在周息率,本益比,现金流,无债务,公司持续成长,实在找不到理由不长收。

Monday, May 12, 2014

KLIA2 Fee

凡乘搭亚洲航空,只要是从KLIA2 出发,一律征收RM3!并注明这时机场当局征收使用航空桥和登机系统的费用。


机场公司马上澄清RM3不是机场公司额外向航空公司征收的。

MAHB Not Imposing RM3 KLIA2 Fee

Malaysia Airports Holdings Bhd (MAHB) today reiterated that it did not impose the RM3 KLIA2 fee introduced by AirAsia. AirAsia said there would be an additional charge of about RM3 per passenger departing from KLIA2 to cover the cost of using the airport's facilities, such as aerobridges and a new check-in system. However, MAHB said the aerobridge and common use check-in facilities are standard features of most major airports around the world. (Malaysian Insider)

收取额外的RM3,再次调高附属收入,亚航好野!

道路建筑与维修锯子;富达股息诱人


Friday, May 9, 2014

略谈SCGM

很多时候在买入一家公司的股份后才会开始着手研究该公司,至少这很常发生在我身上 (真正投资并不是这样的,得研究后才决定是否买入)

昨天买入SCGM后就会开始好奇这家公司到底在做什么生意,买之前只知道它的塑料品制造商,就是这么表面的理解,至于制造什么类型的塑料品就毫无概念了。

SCGM透过100%拥有的子公司:李顺成塑料工业有限公司 (Lee Soon Seng Plastic Industries Sdn Bhd)生产许多与我们日常生活中息息相关的塑料产品,主要涉及食品包装和医疗品包装。我会把它归类为消费品个股。


李顺成塑料工业网站

SCGM 过去3季的业绩表现(EPS)
Q1-3.91仙
Q2- 3.37仙
Q3- 4.1仙
Q4- 3.75仙 (预测)

全年EPS: 15.13仙
本益比:10

截至2014年1月31日,SCGM手握现金RM10.4 million, 贷款和债务RM3.8 million。

Thursday, May 8, 2014

投机SCGM

今天朋友的一番话导致我没有三思就马上买入一些SCGM来投机 (这是不良示范,请大家别学呀!)

当然现在买入风险很高,毕竟这轮涨势似乎已经7788了,但是就放手博一博吧!至于涨势是否接近尾声应该没人会知道吧?

5月3日资汇有篇关于SCGM的报道:





上个星期刚从曼谷散心回来,除了天气极度炎热之外,曼谷是个值得旅游的地方,消费并不高。如今曼谷政治局势再度恶化,泰铢再贬,是时候去泰国消费了吧?如果你不怕红杉军的话,呵呵。。