马年状况连连

明天就是元宵节了，也意味着农历新年即将晋入尾声，怎么今年的新年过得如此快，左想右想，很大可能是因为股探到初12才开工，开工后几天就元宵节了，所以感觉新年过得特别快。

马年对股探来说也许不会是个好年，大年初2胃病就找上门！大年初2凌晨2点多在睡梦中被那股难熬的感觉给惊醒，整个人感觉很恶心，加埋拉肚子，所以很肯定是胃出了毛病（起源是初一晚在Jalan Alor的晚餐）。难熬的凌晨到早晨，拉肚子，呕吐，真的是破坏了心情。

花了95元在吉隆坡武吉免登区一家诊所看病，话说这95元还真的是贵到离谱！因为是公共假期？还是砍东马人（把东马人当成外人）？

因为这样股探的年初2在酒店睡房里度过，直到晚上才出街，破坏了大家的计划。

年初3，感觉好多了，可是感冒就在这时候悄悄找上门！一直到今天感冒都还未完全痊愈。真的很纳闷！

今年的健康运预测不理想，也许因为这样一开年就状况连连。。。

放了10多天的年假，也与股市暂时脱节了，回来后逐渐接轨！

马年第一炮就是买入少少FPI！

MBSB 放贷增长率

漏夜整理了MBSB近3 年（2011-2013）的放贷增长率，图表一目了然。

MBSB将来如何面对挑战？

身为股东的你对MBSB的管理团队有信心吗？

身为股东的你对MBSB从附加股筹资所得来的资金将会有效的推动公司未来的成长吗？

这时候就是考验你对MBSB的信心到底有多大了。

备注：2011年5:7 附加股在2011年5月4日除权。

就是明天了！

MBSB将会在明天，1月28日公布2013年第4季财政报告。

回顾2012年第4季，当年的第4季是有史以来最标青的单一季度成绩，创下184million 的新高纪录。如果要把2013年Q4跟2012年Q4比较的话似乎有点压力，毕竟照股探的揣测，2013 Q4超越2012 Q4的可能性不大。

至于股探的预测是多少，可以在评估MBSB这篇得知。

如果净利会在130million以上已经是很不错的成绩了。当然这完全只是股探的表面猜谜语游戏，现实还看明日的成绩揭晓！

至于股息方面，依照以往惯例，公司不会在第4季宣布股息。

转档遇到爱？！

决定套利一半的Latitud，严格来说是剩38%的本和62%的免费股。进化成免费股后受观察的频密度也随着降低，毕竟inari和suria是如此，这应该算是正常的心态吧？

美特工业Magni自从攀高后股价又回到原点，可能一部分原因是大股东出了一些些的票导致股价遭受卖压，当初买入的价格是2.28, 接着在2.40加码，今天把套利Latitud的资金转档Magni,在2.28的价格再加码。

目前Magni的市值晋入组合里的3甲位置，占比重10%左右。

看看东尼说了什么

看看亚航 (AIRASIA)

虽然已经不是亚洲航空的小小股东，但是依然持续关注它的动向。闲话不多说，先看2013年3季的盈利状况

2013财政年盈利：

• Q1: RM 104,793,000
• Q2: RM 58,348,000
• Q3: RM 35,482,000
• Q4: RM 66,207,000 (预测）

从盈利记录可以发现，马印航空自2013年3月（第2季）开始营运以来，亚航的收益显著地被剥削。其实亚航的威胁不止来自马印航空，它也承受着来自马航的威胁。自从削价战开打以来马航的机票价格越来越有竞争力。

预测第4季盈利为RM 66,207,000， 考量到第4季为传统旺季，业绩应该不会比上季差。此外，潜在危机包括外汇损失和贷款利息开销等都不容忽视，毕竟亚航贷款大多以美元计算。

全股数：2,781,031,580

近5年每股盈利：

2009- 20.6仙

2010- 38.4仙

2011- 20仙

2012- 67.6仙

2013- 9.5仙 （预测）

2013年EPS大幅度下降，被第二和第三季业绩所拖累

ROE:

2009- 21.68

2010- 29.31

2011- 13.79

2012- 35.03

2013-  ?

公司在ROE方面表现得不错。

股息：

2010- 3仙

2011- 5仙

2012- 24仙

2012年是亚航表现最棒的一年，故股息也是有史以来最棒的，高达24仙！
至于公司是否会派发2013财政年股息就有所保留，毕竟盈利表现不理想。

第4季报告将会在2月尾公布，业绩如何的确让人拭目以待，毕竟第4季高达92%的高承载率是否会反映在盈利上的确很好奇。

机票价格依然主导着航空公司的承载率，哪家便宜乘客就会往哪家去，这是事实也是无法避免的。KLIA2开始营运后，或多或少对亚航有显著的帮助，毕竟目前的LCCT只能以惨不忍睹来形容，亲身经历感觉自己是个难民排着队上飞机被遣送回国。如果不是机票价格比较便宜，有谁会想去LCCT搭飞机？

KLIA2对亚航的潜在风险是调高机场税。

此外，马印航空将在2月开始减少和停飞部分国内航线，这对亚航也许是好事，毕竟看来马印航空的国内航线扩张不如预期般aggressive。后续发展的确令人期待！

评估MBSB

MBSB 2013财政年净利：

• Q1- RM166,144,000
• Q2- RM165,155,000
• Q3- RM132,721,000
• Q4- RM154,673,000 (预测）

全股数：2,621,796,677 (纳入附加股后） 

近5年每股盈利：

2009- 8.17仙

2010- 20.85仙

2011- 32.43仙

2012- 36.75仙

2013- 23.6仙 （预测）

很明显的，EPS被稀疏了将近30%，这就是归功于附加股和无间断的ESOS。

2013年预测有23.6仙的EPS，以 1月16日 RM2.25的闭市价计算，目前MBSB在 9.5的本益比交易。股价的成长空间取决于市场给予MBSB的合理PE是多少，当然也取决于公司的赚钱能力，公司盈利提高也相对提高EPS。

ROE:

自2010年MBSB的ROE都处于30%以上，这证明公司在为股东创造回酬方面表现得相当出色

周息率：

2011- 12仙

2012- 15仙  （18仙特别股息）

2013- 5仙+10仙终期股息 (预测）；特别股息？？

如果2013财政年保守估计有15仙的股息，以目前2.25的股价，周息率有6.7%，的确是非常诱人的周息率，假设终期股息只有5仙， 周息率也有4.4%，不过5仙的终期股息似乎不太可能。

第4季季报即将于这个月28日出炉，想必持有MBSB的股友们应该都很期待这份拭目以待的成绩单！