Monday, January 13, 2014

审阅NTPM

NTPM从2013年初被发现,便开始跟踪,当时的股价0.50左右。一直跟踪到2013下半年终于进场了。

分了几批进场:

  • 4/10/2013- 0.65
  • 28/10/2013- 0.70
  • 12/11/2013- 0.655
  • 6/1/2014- 0.76
主要业务是生产纸用品,知名品牌有cutie budget, cutie soft, cutie compact, cutie special, royal gold, premier。
除了纸用品,公司也开始涉及Personal care用品,比如纸尿片,卫生巾, 主要品牌有diapex, intimate,等,这板块还处在扩张当中,成长率非常满意。


2004年至2013年的财政数据:


Profit Margin:

NTPM的营业额逐年增加,盈利也随着增加,profit margin相当稳定,平均都在10%以上。


 公司贷款稍微提高,但现金也跟着提高,net gearing ratio维持在21%, 属于'low gearing'级别, 财务相当健康。


来预测2014财政年的表现:

Net Profit: 
31/7/2013- RM11,975,000
31/10/2013- RM16,021,000

Total 2Q net profit: 
RM11,975,000 +  RM16,021,000 = RM27,996,000

Estimated Net Profit for FY14:
RM27,996,000*2 = RM55,992,000

No of Shares issued: 
1,123,200,000

Estimated EPS for FY14: Estimated Net Profit for FY14 / No of Shares issued
RM55,992,000 / 1,123,200,000 = 4.99c

Dividend payout ratio: 近10年的平均值= 59%

DPS for FY14= 4.99 * 59% = 2.94c

2.94c的股息,如果以今天0.87的闭市价来衡量,周息率有3.37%,属于不高也不低的周息率。除非管理层派发更高的股息,那周息率就更加诱人了。

如果以预测的4.99c 的EPS和今天的0.87闭市价来计算的话,目前的本益比是17,以消费股来说尚合理,但是上升空间不大,除非市场给予NTPM的本益比更高,那就另当别论了。此外,以公司以往的营业额和净利记录,如果公司继续交出标青的成绩单,股价也相对会被激励。

主要风险:
  • 原料价格上涨
  • 竞争
  • Paper product segment接近饱和,直到越南业务开始贡献

Sunday, January 12, 2014

泰国啊泰国

泰国自去年尾开始又发生动荡,至今依然不稳定,本来选举日定在2月,但是今天有篇报道说选委会建议选举挪后至5月4日。

其实泰国发生什么事股探照理来说不会那么的关心,泰国的政治不稳定也不是什么新鲜事。

至于为什么股探会这么关心这次的泰国政变?

原因是已经买了今年4月尾去曼谷花钱的机票!这就是为什么接下来泰国的局势都会是股探密切留意的国际新闻!

如果到最后选举日真的是在5月初,那股探真的是选了‘良辰吉日’!


Friday, January 10, 2014

熊市来了怎么办呢?

近来会一直问自己一个问题,当熊市来临的时候自己会怎么做,只有两个选择

  1. 把股全数/部分清光
  2. 按兵不动,不卖!
当然会有第三个选项-逢低加码,但这对我来说不会是个选择,如果条件允许,储备金足够,股探实在找不到任何理由不逢低加码。

如果在储备金不足的情况下,而熊市到来,你会怎么做?

现金比率太低,当熊市来到的时候就没有大量资金加码。这点股探非常认同,熊市的确是加码的最棒时期。

但是如果情况是现金比率不高,当熊市来到的时候无法大量的逢低加码,而错过了这个难得的黄金机会,这是否意味着你错了,你输了,你亏了?

熊市当前,无意愿把股清光, 也无能力加码,在这种情况下的确是个遗憾,但是换个角度想,再以长期投资的角度思考,如何你按兵不动也不加码,你有亏吗?

你选择按兵不动,乖乖守住,在这段期间股市满堂红,投资组合的市值一步一步往下跌,纸上亏损20%,30%,甚至40%或更多,这时候就是面临考验的时候了,你承受得了这些打击吗?

牛市熊市一直都在循环,股市再怎么牛,熊依然会有上门的一天;股市再怎么熊,都会有雨过天晴复苏的一天。所以能否在非常时期承受得住才是关键。如果你有做好这方面的心理准备,熊市再怎么恐怖它依然会有春天,1998年和2008年的历史已经证明了这循环过程,股市在熊市崩盘,那只是个过程,崩盘后便会复苏,问题在于花多久时间来复苏。

其实股探的观点在于只要抱着长期投资的理念以及抱着有素质的股,无论是牛市或熊市,这理念始终不会被动摇,股市崩盘也不畏惧。

当然这纯粹是股探本身的观点,这也许是不对不明智的想法。



卖股

这一直都是很难决定和取舍的,为了不继续把钱投入股市,而且有心水股想收藏,唯一的方法就是卖掉现有的股,把资金转去新股。

现阶段有哪些股是股探适合或最好卖出的呢?
伤脑筋啊!

Thursday, January 9, 2014

2014第2炮,第3炮

最近的动作有点频密,不过过了这次,相信接下来不会有什么动作了。

这几天加码了Magni和再次迎战prlexus!

再过3个礼拜就是农历新年了,哪个宝贝会率先给股探一封大大的红包呢?

没有红包的话也最好别送炸弹!

黑豹终于再次站上RM3! 距离股探短期目标RM3.2不远了。



Monday, January 6, 2014

2014第一炮!

2014年的第一炮是在1月2日在LCCT成交的, 买入Superln,这并不是打算收长期,但是没想到会快到今天就已经把它给丢了,收得无法心安理得,所以赚了一些些的小费就跑人。

如果说2014年正经的第一炮是今天加码Supermx和NTPM, 加码500股的Supermx和1000股的NTPM, 总累计有1500股Supermx和4000股NTPM。这两位铁定是股探长期持有的美媚。

接下来加码哪位美女呢?

其实心里已经有人选了。。。。


Sunday, January 5, 2014

手套黑马

Kossan
PE: 19
EPS: 21
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Harta
PE: 22
EPS: 33
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Topglov
PE: 19
EPS: 30
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Supermx黑豹
PE: 14
ROE: 14.5
EPS: 20
DY: 估计2.5%左右
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手套股的周息率普遍上都不高,如果要收高股息,手套股并不是首选。浏览了马股里主要的手套股,发现大家的本益比都处在至少19或以上,唯独Supermx依然处在14。Supermx的ROE, EPS都不输人,为何其PE一直都处在低于同行是蛮值得留意的。

股探估计市场总有一天会重估黑豹的估值,问题只是在于时间,如果股探给予黑豹理想的PE是16 (依然低于同行对手),它的价值至少每股RM3.2。

也许时间真的会证明一切