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Monday, July 27, 2015

LATITUDE TREE HOLDING 纬树控股



2014营业额增长32%
2014每股资产增长32%
2014净利增长101%
2014 EPS增长126%
2014 股息增长35%

-专攻美国,加拿大,欧洲市场,也积极开拓澳洲,纽西兰,中国,俄罗斯,印度和印尼市场。美国市场占营业额93%,可想而知强劲的美元对纬树的影响有多大。

-生产线主要位于马来西亚(3间工厂)越南(2间工厂)和泰国(1间工厂)。总共有7000名人力

-为了巩固原料供应,纬树也进军上游业务,包括买下生产印刷层压胶合板工厂。

主要产品:
- bedroom collection
- dining collection
- Living room collection

财务状况:
- 净现金 (129million cash vs 87 million borrowing)
  2015 (Q1-Q3):
- 2015三个季度总营业额已经占2014总营业额的81%
- 2015三个季度总净利已经超越2014总净利16%

美元持续强劲,美国5月份房屋数据持续创新高,对于93%出口美国的纬树控股绝对是个有力的指标,看好第4季业绩。

2014 EPS 56.59仙
2015 (3个季度)EPS 65.38仙
股价 7.27,根据3个季度EPS,本益比为11

期待着第4季EPS


Thursday, May 28, 2015

美国房屋数据强劲;家私股爆发力依旧! LATITUDE Q3业绩标青!

HEVEA, LIIHEN, HOMERITZ等主要家私股都交出不俗的业绩,LATITUDE也不负众望交出漂亮的Q3成绩单!


从以下图标可以看到马来西亚,越南和泰国三地的营业额和获利连续3个季度同时大幅增长



美国的4月份房屋数据 US HOUSING DATA创新高,对家私的需求保持强劲,这也许会是接下来家私股继续高速增长的有利指标!

需要留意原料成本上涨,劳动力成本上升,美元贬值等因为这些因素都会影响Latitude的获利表现。

LATITUDE是否会提高派息率?
LATITUDE会否发红股?因它绝对有这能力

握着手上的“免费股”继续等待着奇迹出现吧!!

Thursday, October 30, 2014

说好的股息呢?

今晚非常意外的,LATITUDE公布了2014财政年的股息, 让我更意外的是竟然是8.5仙!也就是15%的payout ratio。之前都是20%以上,怎么这次竟然更少?

俗语说得非常对,希望越大失望越大,看来我期盼的12仙只是一厢情愿!

Sunday, October 12, 2014

前五大股价走势


这几天的股市红海导致综合指数蒸发了1.6%,接近1800水平。从10月7日起连跌了几天,此时也出现了许多熊市出没的揣测。那到底熊出不出没,出没了没,我不是探熊专家,所以不晓得。

对比综合指数调整了1.3%,组合前5大的个股表现如何,是否随着指数调整?


MBSB在这波跌势中摆脱不了震荡,也下挫了接近3%。但是星期5受到了合并而激励,跃升了11%成为了全场总冠军。如果不是拜合并消息所赐,往下调整的可能性也不低。

目前纸上盈利(股息除外)为44% 


MAGNI也在股市满堂红的时期站不住脚,一度下挫3.5%。不过在星期4和5这两天收窄跌幅至1.6%。

目前纸上盈利(股息除外)为35%


LATITUD在7日和8日两天蒸发了6.9%,稍后收窄了跌幅至4.3%。

目前纸上盈利(股息除外)为59%


综合指数‘暴跌’,也是综合指数成分股之一的IHH也难以幸免,下跌了4.8%

目前纸上盈利(股息除外)为70%


难道这就是所谓的抗跌股吗?大家都往南下,唯独NESTLE不跟随大众的脚步,偷步往北!

目前纸上亏损(股息除外)为3.4%



如果指数继续下跌,熊影越来越明显,到时该不该杀鸡取卵的确是一门很高深的学问。



Thursday, September 11, 2014

抢反弹




观察了LATITUD股价一个星期,发现这个定论蛮准的。

这是大跌后的真实反弹吗?

8月29日和9月2日两天一共跌了30仙, 两天的总成交量有1,952,100股

如果要确保股价大跌后的反弹不是虚幻的,有两个定论:

  1. 股价反弹程度有超过之前跌幅的50%
  2. 股价反弹后成交量高于股价下跌时的20%
Latitud股价从9月3日开始回升至昨天刚刚好符合了以上两项抢反弹定论。

9月3日至10日股价总共起了16仙, 已经符合了定论1 (-0.27+(-0.03))=0.3*0.5=0.15
9月3日至10日成交量有2,713,700,已经超过两日下跌时的总成交量的20% (1,952,100x1.2=2,342,520)

今天,到目前10.20am为止股价上涨了5仙, 成交量有164,400股

那......这波反弹趋势成立吗?

Saturday, August 30, 2014

LATITUDE 营收财务面面观

期待已久的业绩终于出炉,虽然比去年前期进步,但是也是今年4季当中最差的一季。话说全购子公司的贡献会在第4季完全贡献进来,怎么业绩这么黯淡呀!


很明显,第4季的营收是今年4季以来最低 (难怪股价插水)。值得留意的是马来西亚方面再次陷入亏损。整体而言依然依赖越南方面的贡献。报告说到,营业额受影响其中一个原因是5月爆发的暴乱导致损失了8天的生产日。


对比2013年,今年的表现有很卓越的跃进!去年派息6.3仙,如无意外今年11月将会公布派发更高股息,最少都要14仙吧?!

来看看资产负债表,公司现金多过贷款,属于净现金公司,贷款也有减少的趋势。Retained Earning一直处于增长,对比Share capital RM97,208,000, 公司发高股息或红股的机率很大,但是这得取决于公司的决定,并无保证一定有。



再来看看现金流量

现金流量有分3块:

1. 经营活动的现金流量 (Net Cash Generated From Operating Activities)

2. 投资活动的现金流量 (Net Cash Generated From Investing Activities)

3. 理财活动的现金流量 (Net Cash Generated From Financing Activities)

1)经营活动的现金流量营业买卖有没有收入“现金”

如果做生意,连营业活动的現金流量都是負的,那表示越做虧越大,情況很不妙。营业活动的现金流量是正的,代表营业活动是有利润。总的来说,营业活动现金流一定要是正数,否则开门营业没赚钱,的确说不过去!

评价:过关!

2. 投资活动现金流量 

投资活动的现金流量是公司有没有在扩建厂房做投资活动。如果是负数,表示公司正在进行扩充产能,扩大生意,如果是正数,表示公司正出清厂房设备。投资活动现金流量能有比较积极流出,代表经营良好的公司,看到机会,勇于投资扩充厂房,替股东赚取更多现金。


Net cash outflow on group restructuring应该是指收购子公司后的一系列重组经费与开销。

3. 理财活动现金流量 

理财活动现金流量是公司有没有跟银行贷款或其它筹资/还款行动。



【自由现金流量 = 经营活动现金流量 - 投资活动现金流量】

简单来说,开门营业赚来的钱再拿来扩厂投资,还有没有剩下的现金。如果公司现金流量一直流出,先不谈是营业赚太少或是扩大营业很积极,公司总不能没有现金,没有现金的话,周转困难时就会有倒闭的风险,这时就要靠理财活动的现金流量来平衡。自由现金流量最好也是市场保持正数,有时候负数尚可接受,但是不能持续性的流出。

LATITUDE: 自由現金流量 = 81,168,000-37,642,000=55,523,000 (正数)


Tuesday, August 26, 2014

假象?真相?



Latitud今天再次登上了Top Gainer排行榜里,如无意外即将公布的业绩应该会不错。这只股在8月已大幅拉升, 相信股友们志在博它即将出炉的业绩。
当然业绩好不好在未出炉之前并无法准确估测。发生类似Tas的例子不是没有可能,本来相当看好的业绩,哪知到出来的业绩不如想象般那么好,过后就会遭到抛售,股价插水。

Liihen在前几天发布的业绩持续向好,这可否借镜在Latitud即将公布的业绩上?

3季累计每股盈利已经有48仙,第4季将会有多少呢? 答案很快将会揭晓

Monday, June 30, 2014

回顾2014上半年

2014上半年来到了尾声,是时候来个半年检讨。

MBSB Q1业绩不错,只是股价还是很低迷。也许是因为打债的关系导致前景不容太乐观。现阶段还是组合里的老大,周息率不错,属于长期投资对象 (除非半途瘫痪那就另当别论)。
买入日期:
2011年5月
2011年6月
2011年7月
2012年4月
2014年1月(附加股)
2014年6月 (股息再投资)

MAGNI 的Q3和Q4的业绩报捷,促使股价暴涨。公司的每年表现都不错,营业额和盈利都在持续增长当中,周息率也不错。

买入日期:
2013年11月
2014年1月
2014年2月

NESTLE, 当初决定买入NESTLE就已经做好心理准备不轻易抛售,无论股价涨或跌,属于极度长期的投资对象。
买入日期:
2013年11月

IHH,当中认购3000股的IPO,最后全额抽中。上市后几天就卖了一半,原因在于缺乏信心。其余的一半一直持有到今天,除了资本增值,短期内这股实在没什么很大的魅力, 但是我看好它的长期发展,所以这支股也是归类为极度长期投资。
上市日期:
2012年7月

TAS,这支股是在某投资分享会当中获知,做了些功课,当初也是抱着博一博的心态,信心是有,但不大。这支股有它的亮点,但是缺点也不少。守到今天无非是想等下一个季度报告然后再定夺。
买入日期:
2014年3月
2014年4月

LATITUD, 这支股是我的开番股,不过只剩下一半的股来开番,另一半在开番前已经套利了,回想起来还蛮可惜的,但是很多事情就是人算不如天算。过后再度买入。2014财政年的业绩真的是大放异彩,来临的第4季业绩很让我注目,也许是决定去留的关键季度之一。
买入日期:
2013年11月
2014年2月
2014年4月

NTPM,这支股就多亏于我对Cutie Compact的信心,也是我密切跟踪留意的股项之一。它的personal care产品销售正在迅速增长当中。能源,最低薪金是导致成本上涨的主因。
买入日期:
2013年10月
2013年11月
2014年1月
2014年6月 

PRTASCO,一位友人于2013年9月向我介绍这支股,一直到11月我才决定买入。买入之前稍微做了一些功课。坦白说,它的周息率吸引了我。

买入日期:
2013年11月

INARI,开了接近3番的一支暴发户!当然在这支股当中我也做错了一项决定,就是把部分股在2013年12月卖了,剩免费股。幸好还有留着免费股继续暴发下去。
买入日期:
2013年7月

FITTERS, 这支股也是在投资分享会当中获知,也是抱有一些投机的成分。这家公司看来成景不会太差,也拟定了股息政策。唯一隐忧的是占总净利很大比重的产业发展恐怕难持续,因为地库不多的关系。
买入日期:
2014年2月
2014年3月

TASCO,其实可以更早买入这支股,只是犹豫不决导致延迟了,股价也升了一大截。最后不管3721,决定买入少少。这是一支成交量很低的股,故不容易买卖。将会在不久后宣布派息,派息额很令我期待。
买入日期:
2014年3月

SCGM,其实很早就知道它了,当时的股价还在60-70仙左右,始终没下手。一直到最近那位友人提起了才决定买入。有些投机成分,但是还是有做些功课来提升自己对它的信心。
买入日期:
2014年5月

YEE LEE,当初丐帮 (闲谈股市,理财篇)大力推荐者支股。一支不错的低本益比消费股,持有32.05% Spritzer。股价最近攀高后一直处于下跌趋势,持续观察当中。
买入日期:
2014年3月

PRLEXUS,这支股投机的成分很大。刚刚出炉的业绩表现不是很满意,但其实也不是很糟糕。至于是公司的问题还是投资者毫无理智的抛售还得看下季的报告如何在下定论了。股价至今已经从高处往下18%,如果接下来持续往下,踢出局的可能性很大,毕竟保本为先 (Supermax就是个很典型的例子)
买入日期:
2014年1月




去年尾为自己设下2014 RESOLUTION Bye bye 2013, Welcome 2014,今天就来个检讨:

  • 增加每个月的储蓄,降低日常开销 (持续当中,进展不错,储蓄增加,开销建少)
  • 充实自己 (一直都进行着)
  • 继续注入资金于股市(增加股本),把目标锁定在自己的wishlist心水股,10-20%的总资金用于短线投资/投机,其余用于长期投资。(股本与2013年12月31日相比增加了35%,接下来半年把重心放在储蓄)
  • 把目标锁在高股息股,放眼增加股息收入 (持续当中)
  • 获取更多的兼职工作以获取更多额外的资金 (上半年的兼职收入非常可观!只是目前大多还处于receivable状态)
  • 降低体重5公斤,话说这一两年体重有明显小幅度的往上趋势,是时候警惕下自己。婚前男人身材L,婚后男人身材XL,有了小孩后男人身材XXL,这是股探目前情况最贴切的形容。(这计划看来得暂时搁一旁了,情势所逼)

Friday, May 30, 2014

緯樹控股 [LATITUD] Q3业绩

Latitud第三季净赚 RM12,751,000, EPS 13.12仙 ,这业绩对许多投机者/投资者来说也许不是一个想象中,期望中那么棒。 

没关系,如果与去年同期相比,增长了将近200%。

放眼第四季, 越南事件导致工厂停工,相信业绩不会比第三季来得出色。

Q1- 15.02仙
Q2- 19.52仙
Q3- 13.12仙
Q4- 预测 10仙

全年57.66仙
现价 3.11
本益比 5.4

股价还有上涨的空间。

派息率:
回顾2012年,公司将净利的30%拿来派息,相等于每股3仙
回顾2013年, 公司将净利的25%拿来派息,相等于每股6.3仙
今年,如果公司将净利的25%拿来派息,将会是相等于每股14仙;如果公司将净利的30%拿来派息,将会是相等于每股17仙, 周息率将会在4.5%-5.5%

所以今年的股息将会是值得期待。

风险:
  • 越南不稳定局势
  • 美元转弱
  • 美国家具需求减缓
  • 原料涨价

Monday, May 26, 2014

越南排华暴动后的緯樹控股

最近家具股很火红,很受股友们热烈讨论,再加上已经出季报的家具股通通报捷,都以标青的业绩引起投资者的瞩目,其中以緯樹控股更是热烈讨论中,纵使季报尚未出炉。

上两个星期越南排华事件导致越南概念股遭殃,在越南拥有两座厂的緯樹控股当然逃不过这一劫,股价也是预料中遭到投资者抛售, 股价从3.04暴跌至2.86。


緯樹控股随后发表文告其中一间厂房受到轻微破坏,另一间不受暴动影响。这篇文告也是告诉投资者公司生产线没遭破坏,相信只要暴动一过,生产线很快便会恢复。既然生产线没遭破坏,也意味着不损害公司的盈利结构。那。。。公司盈利结构没受到影响,股价暴跌,这是个机会吗?

緯樹控股在5月22日再次发表文告厂房恢复运作,股价在隔天也随着这消息受到激励,起了6%。

股市其实很像女人,很情绪化,很容易受到精神上的困扰,一下崩溃,一下兴奋。这运用在緯樹控股上就会明白这个情绪走势。

正常的人在股市里也会随着股市的脾气而轻易受到摆布,越南排华暴动,緯樹控股股价暴跌,正常人会抛售,那谁会逢低买入?

今天緯樹控股股价又暴跌了接近5%,至于确实原因是什么我不知道,这股价在这个月里已经涨了21% (今天最高价3.34),遭到套利是很正常的。正常人套利,那谁会在这个暴跌的时候开始逢低买入呢?

*緯樹控股适不适合长期投资暂时不确定,可以确定的是短期内依然有看头 (盈利,EPS,本益比)。

Wednesday, May 14, 2014

面对眼前危机

危机是机会还是灾难的开始?




昨天爆发的越南排华事件的确来得非常突然

投资一定有风险,重点在于你能承受的风险有多高,又或者承受得了任何风险吗。

虽然说这起事件是从昨天下午爆发,但是我是今早从面子书获知这消息。刚刚看到还不以为意,当时股市还未开市。

股市开市后不久才搞清楚状况,这次暴动的主题是排华,主要对象是外资,尤其是挂有华文招牌的工厂通通遭殃。脑子里浮现Latitud, Magni, ntpm。

当我意识到后一直关注Latitud的股价,当时的股价依然徘徊在3.08-3.10,似乎不受影响。Magni的股价也没有很大的波动,心想这么大件事怎么这些越南概念股都没动静,是还没反应还是事情没想像中严重?该不该在风暴来临之前给卖了?

结果不久后这两家公司的股价开始有反应了,心想我比大家早意识到为什么还不走人?



目前除了Latitud发表文告,Magni也没有相关公告,所以该厂房有没有受破坏就不得而知了。


Latitude在越南的营业额比例:
Latitud来自越南的盈利贡献比例非常高,暴动导致停产必定影响营业额。目前受影响的厂房是Latitude Tree Vietnam Joint Stock Company,RK Resources Co Ltd暂时没受影响, 所以受影响的程度有多大就不得而知了。


至于Magni,Magni 2013年报里没有列出Magni来自越南的业务比重有多大,但是可以发现到subcontract fee给越南籍公司,Viet Tien Garment Joint Stock Corporation很高。

从以上资料可以断定Magni在越南的业务比重也不小。至于Magni在越南所涉及的厂房有没有受到破坏暂时还是未知数,如果有受到波及相信管理层会发文告 (希望不会像Supermax当初没对厂房失火发表文告)


NTPM在越南也设有生产线 NTPM设越南厂房
NTPM设在越南的厂也是座落在Vietnam Singapore Industrial Park,也是暴动的地点。但是该厂还未完工或还未投产,所以受影响的程度不大。


在这场事件中,有些人视这事件为灾难,赶紧把手上的票丢光光;有些人视为危机中的机会,开始买票。

在这事件中也会勾起许多人对Zhulian因为泰国的事件而铭记在心。

没想到这场远在越南的暴动也牵动了我的神经

Thursday, February 27, 2014

LATITUD 业绩标青!

季报出炉前夕,Latitud股价遭抛售, 至于什么原因,市场先生的情绪是很难理解的,只要投资者别被脾气奇怪的市场先生牵着鼻子走就可以了。

Latitud今天交出了非常亮丽的第2季业绩,净利达RM 19 million, EPS 19.52仙。

在这里再做个简单的预测:

Financial Year 2014
Q1: 14,604,000
Q2: 18,971,000
Q3: 5,000,000 *非常保守预测
Q4: 5,000,000 *非常保守预测

预测2014财政年全年净利:RM43,575,000
EPS: 45仙
PE: 5.6 (根据今天2.54闭市价计算)

今天暴跌会不会是加码的好时机呢?




Wednesday, February 19, 2014

再博一博 LATITUD

LATITUD

现价:RM2.75
全股数:97,207,500

截至2013年9月30日(第 1季)单季净利(net profit attributed to shareholder):RM14,604,000
单季EPS高达 15仙

如果以第一季的业绩全年化,截至2014年6月30日财政年的全年净利将高达58,416,000
全年EPS:60仙
本益比:4.6 (参考价RM2.75)

当然这是比较乐观的预测,如果趋向于保守的预测,假设第2季至第4季每季净利为RM10,000,000, 全年净利将有RM44,604,000
全年净利 :RM44,604,000
全年EPS: 46仙
本益比:6 (参考价RM2.75)

假设市场给予latitude 8本益比,目标价是RM3.68

这支股是不是依然被低估又或者市场将会给予多少的本益比就由市场来判断,可以很肯定的是即将公布的第2季业绩将会很标青(参考BROOKE ASIA LIMITED不久前公布的业绩),接下来的第3季将会纳入子公司LATITUDE TREE INTERNATIONAL GROUP LTD的盈利贡献,届时会否把Latitud盈利推向高峰就拭目以待了。

还有一点值得注意的是以出口为主的生意,美元走强就是处于强势

如果对Latitud接下来3个季度的业绩保持非常乐观,目前2.75的价格依然具吸引力。

股探投入Latitud的资金占总资金的6.42%
平均价 RM2.267

Monday, February 17, 2014

加码 LATITUD

由于看好latitud 接下来的盈利表现,决定再加码。平均价2.267。虽然说加码后平均价被拉高了许多 (从1.42拉高到2.267),但是对它的未来业绩有信心就不理这么多了。加码后Latitud在组合里的比重从第11跃升至第6,占了6.67%

至少可以很肯定的是即将公布的第2季度和第3季业绩(纳入新加坡子公司 LATITUDE TREE INTERNATIONAL GROUP LTD的盈利贡献)将会很漂亮。

也许股探的估计可能会是错误的。


Tuesday, January 21, 2014

转档遇到爱?!

决定套利一半的Latitud,严格来说是剩38%的本和62%的免费股。进化成免费股后受观察的频密度也随着降低,毕竟inari和suria是如此,这应该算是正常的心态吧?

美特工业Magni自从攀高后股价又回到原点,可能一部分原因是大股东出了一些些的票导致股价遭受卖压,当初买入的价格是2.28, 接着在2.40加码,今天把套利Latitud的资金转档Magni,在2.28的价格再加码。

目前Magni的市值晋入组合里的3甲位置,占比重10%左右。




Monday, December 23, 2013

MBSB振作!

MBSB附加股今天除权,股价似乎在不备受看好的情况下被抛售,当然这不影响股探我对它的前途的憧憬。后续发展依然精彩。长期投资不怕短期的股价波动。

Latitud是股探在今年组合里表现继Inari之后最好的,虽然入股不多,但是目前有65%的纸上盈利已经很满足了。

下一个主力放在Brem, 早前因Prlexus表现不如预期而把它割爱了,转攻Brem。

持续关注Airasia的走势,今天终于摆脱早前的跌势,反弹了。目前强力支撑点在2.20。此外,EPF持续卖股当中。亚航X放眼2016年飞欧洲,再飞美国(股探在想为什么飞欧洲得等到2016年?需要等这么久吗)



Thursday, November 28, 2013

LATITUD 马上买;马上派息!

透过一位前辈的介绍认识的Latitud, 家具制造商,谈到家具我只知道Homeriz和Liihen。Latitud在昨天公布的季报显示EPS从前季的6.12激增至上季的15,急涨了145%,本益比也区区的5左右,ROE 在10以上。看起来是蛮值得投资的。

今早就匆匆忙忙的排在1.42。

万万没想到今晚就宣布派息高达6.3仙!(免税),周息率有4.4%,还算可以。

接下来即将收到的股息有:
Supermx- 0.02c
Latitud- 0.063c
Prtasco- 0.04c
Inari- 0.015c
Suria- 0.03c


目前为止唯一没派息的就是IHH

新成员加入:家具股 LATITUD

早前把亚航清空,转买雀巢。

由于业绩不济,也把Cuscapi 清了。

今天上半场以 1.42 的价格买入Latitud,希望它不会让我失望!